En la columna publicada hoy por Diario Financiero, nuestro socios, Alex Fischer comenta que: “La principal virtud de los fondos de inversión es que permiten el acceso directo al financiamiento de proyectos, sin la intermediación de bancos o compañías de seguros. En la práctica, los fondos de inversión constituyen el principal canal para que inversionistas pequeños y medianos participen colectivamente en proyectos de inversión específicos (…).

A primera vista, dado que los bancos y compañías de seguro están gravados con impuesto a la renta, la reciente propuesta del Ministerio de Hacienda -que elimina la exención aplicable a los fondos- se presentaría como una reforma técnicamente correcta (…). Sin embargo, esa aproximación omite un hecho clave: tanto los bancos como las compañías de seguros cuentan con reglas especiales para determinar su base imponible, incluyendo deducciones por provisiones y reservas técnicas. Estos ajustes generan un disminución relevante de la tributación efectiva de esas instituciones, al que los fondos de inversión no tienen acceso”.

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